该片主要讲述了嫦娥仙子为助吕洞宾铲除鳄鱼王而犯天条，被贬下凡界。吕洞宾为补偿亏欠，下凡找寻嫦娥仙子转世的牡丹，期间遇到假冒大仙愚弄百姓的蛟，经过斗智斗勇，最终在七仙的协助下赢得胜利‌‌。